私募股權(quán)融資（PE/VC）培訓(xùn)班 2013年06月21-22日  北 京
【主辦單位】泰安市銳利企業(yè)管理咨詢有限公司（樂學(xué)淘課）
【時間地點】2013年06月21日--22日 （周五、周六） 北 京
【培訓(xùn)費用】￥2800元/人（含授課費、資料費、會務(wù)費、兩天午餐費、茶點費）
【咨詢電話】010-59316653
【聯(lián)系Q  Q】541946094
【聯(lián)系傳真】010-59316653
【聯(lián) 系 人】趙建政 手機：15801532863
【適應(yīng)對象】1. 財務(wù)總監(jiān)；
2. 財務(wù)經(jīng)理、財務(wù)分析、財務(wù)主管。
【關(guān)于認證】凡參加本次研修班的學(xué)員均可“財務(wù)經(jīng)理人學(xué)院”頒發(fā)的證書

【課程宗旨】
很多財務(wù)經(jīng)理人開始遇到這樣的新問題：
1，老板找來朋友投資，答應(yīng)給人家30%的股份，可是，應(yīng)該讓對方出多少錢呢？請財務(wù)經(jīng)理算一下，給人家一個合理的解釋，怎么算呢？
2，一個企業(yè)要投資你們公司800萬，問可以占多少股份？老總將這個任務(wù)交給你來準備一下，你怎么做呢？
3，一個外資VC過來要談判，準備第一期向你們公司投資1000萬美元，第二期投3000萬美元，老總要你參加談判，并在談判前讓你準備一下，咱們的談判條件和底線在哪里？希望對方什么時間投資？每次投資各占多少股份？公司原有股東在這種情況下價值增加多少？有哪些風(fēng)險？我們需要承諾什么條件？是否會影響到控股權(quán)？是否會影響到今后的上市？是否會影響到公司發(fā)展？我們最希望對方投入多少錢？。。。
等等
隨著資本市場的發(fā)展，多元化的融資渠道慢慢成熟，私募成了眼下發(fā)展最快的一種方式，財務(wù)經(jīng)理人很快就發(fā)現(xiàn)自己現(xiàn)在不得不面對資本市場的種種挑戰(zhàn)，再也不能僅僅是坐在辦公室算賬、坐在會議室討論經(jīng)營了，現(xiàn)在需要懂得更多的知識，參與更高層面的決策行為了，這次課程我們就是針對眼下常見的股權(quán)融資中經(jīng)常碰到的定價問題展開討論，理清思路，熟悉一些常見方法。
培訓(xùn)收益
 1. 股權(quán)融資主要方式和特點
2. 常用的股權(quán)定價方法
3. 如何按企業(yè)盈利模式的設(shè)計估值模型，上下線如何設(shè)定
4. 如何設(shè)計主要假設(shè)
5. 如何量化主要假設(shè)，如何向投資人解釋主要假設(shè)
6. 如何跟PE/VC談價格、在定價過程中需要把握哪些技巧

【課程提綱】

 
第一天 第二天
一、股權(quán)融資定價準備
1. 企業(yè)價值與股東價值的區(qū)別
2. 直接融資和間接融資比較
3. 股權(quán)融資對象的選擇
4. 股權(quán)融資定價全過程
二、股權(quán)融資定價原理
1. 機構(gòu)投資者定價原則
2. 基本定價原理
（1）企業(yè)歷史業(yè)績
（2）企業(yè)未來業(yè)績
3. 基礎(chǔ)報價的確定方式
4. 談判價格的確定方式
5. 融資雙方如何確定底價
6. 討價還價機制
7. 最終價格的確定
三、常用的估值方法
1. 收益法
（1）DCF法（自由現(xiàn)金流折現(xiàn)）
計劃期內(nèi)的FCF
持續(xù)經(jīng)營價值
折現(xiàn)率
WACC
資本結(jié)構(gòu)
四大影響因素
案例分析： A企業(yè)
（2）收益現(xiàn)值法
（3）APV法 三、常用的估值方法
2. 市場法
（1）EBITDA收益倍數(shù)
案例分析： B企業(yè)
（2）PE 市盈率
對比估值結(jié)果
估值博弈
決定估值博弈的因素
案例分析： C企業(yè)
（3）PS 市銷率
公式的應(yīng)用
案例分析：D企業(yè)
3. 成本法
（1）凈資產(chǎn)溢價
凈資產(chǎn)溢價模型
案例: E企業(yè)
采用“凈資產(chǎn)溢價估值”優(yōu)劣分析
4. 控制權(quán)溢價
四、股權(quán)融資定價難點
1. 影響股權(quán)融資定價的因素
2. 融資企業(yè)的價值模型
3. 投資企業(yè)的價值模型
4. 價值評估的因果矩陣
5. 商業(yè)盡職調(diào)查與價值評估的配合線索
6. 財務(wù)資產(chǎn)負債表與會計資產(chǎn)負債表的區(qū)別
7. 企業(yè)價值的結(jié)構(gòu)體系