EXCEL投資估值與財務建模開班招生火爆進行中！
金程教育·北京國際金融培訓中心2013年6月22日EXCEL投資估值與財務建模開班招生火爆進行中！
u 在工作中，您是否遇到一下情形 估值方法過于簡化，在估值過程中，無法把握正確估值邏輯，不能深入結合公司所處行業及公司自身情況進行深入分析，同時在估值過程中無法做到化繁為簡，較難呈現簡約精準的估值案例。 金程教育作為領先金融培訓機構，基于10余年的金融理論基礎的授課經驗，結合前沿金融實務，教授正確的估值邏輯，幫助廣大金融從業人員真正做到學以致用。我們不只教授估值技能，我們更關注估值方法，選擇金程，金程將助您實現“金色前程”。 u 培訓對象： 投資銀行投行部研究員、基金公司基金經理、私募基金投資經理、資產管理公司投資經理、賣方行業研究員、買方行業研究員、股權投資專業人士、交易員、個人投資者、投資顧問、法律合規人員、高校學者以及對財務估值感興趣的人士。 u 課程優勢： 以國際領先估值方法論為導向，演練中國企業案例。課程安排讓您體驗驗從完全空白的表格到完成整個模型，并有更多時間討論可比公司法估值中的注意要點。助您實現“估值建模”質的突破。 u 課程收益: (1) 熟練掌握常用估值建模時Excel中的最實用的快捷鍵/函數/和技巧 (2) 掌握折合現金流模型(DCF)的建模邏輯架構和假設設定 (3) 掌握情景分析法在估值建模中的應用 (4) 掌握公司自由現金流(FCFF)/股東自由現金流(FCFE)模型的建模方法 (5) 掌握相對估值法的使用技巧與技術處理手段 (6) 掌握多種估值法的相互印證的原理與實務處理方法 (7) 掌握各大外資投行與國內主要證券公司在估值中使用的公認假設前提 (8) 學習估值的正確理論依據 u 課程詳情 北京地區：
【感恩回饋價】僅2358元即享原價2880元Excel公司估值與財務建模公開班課程，金程學員更享超值感恩價1558元。先報先得，報班即贈對應視頻學習課程僅限50名，名額有限抓緊時間聯系預定 。 【名師簡介】 主講人：李斯克 金程教育資深培訓師 工作職稱：金程教育資深培訓師 授課領域：EXCEL金融建模、CFA、FRM、企業內訓 累計課時：近3000課時 工作經驗：現為金程教育CFA全職講師，全面參與CFA課程開發、項目運作、和考試研究工作，對CFA考試體系擁把握深入；曾在新東方、求職有道等知名培訓機構擔任講師，積累了豐富的授課經驗，擅于從學員角度出發，提綱挈領搭建CFA知識框架，隨后逐步深入，通過各類案例解析，深入闡述CFA知識要點，真正幫助考生從理解層面上掌握考試要點。曾供職于兆威投資管理咨詢有限公司、花旗銀行全球交易服務部、SYNOVATE思緯市場咨詢公司，負責外資私募股權投資基金的募資、公司股票基金大盤長線走勢的跟蹤判斷，以及咨詢報告的撰寫等，以自己的金融行業實踐經驗，作為授課中穿插的亮點，備受學員好評。 u 課程大綱 模塊一、Excel必會操作及估值建模基礎 公司估值建模中的Excel最佳操作法 Ø 估值建模中必備的快捷鍵操作：練就Excel無影手 ü 神奇的Alt鍵 ü 不同工作表間快速切換 ü 單元格格式設置 ü 隱藏工具欄 ü Excel專業定制化 Ø 如何快速找到你想要的單元格 ü 同一個工作表內 ü 不同的工作表間 ü 高手必會的小竅門：設置“定位列” ü 最常用的快捷鍵 Ø Excel專業優化設置 ü 安全設置 ü 定制化你的Quick access工具欄 ü 允許循環引用 ü 回車鍵的設置 Ø 建模頁面設置 ü 設置跨列居中而不是合并單元格 ü 分類匯總數據 ü 設置“迷你列” ü 涇渭分明的歷史數據與預測數據 Ø 粘貼操作 ü 公式的粘貼 ü 快速改變數字符號 ü 選擇性黏貼 Ø 數據表操作 ü 數據表原理 ü 使用數據表 ü 設置條件格式 Ø 估值建模基礎 初識估值模型 ü 好模型，壞模型 ü 如何布局模型頁面 ü 重視批注！ Ø 估值模型在投資中的作用 ü 要信模型，但不要迷信模型 ü 輸入的是垃圾，輸出的必定而是垃圾 ü 同樣的內容決不輸入兩次 ü 不再使用Ctrl C與Ctrl V ü 避免使用復雜公式 ü 表格中的顏色設置 ² 國際通用的建模顏色 ² 輸入的數據格式設置 ² 運算結果設置 ² 引用數據設置 ² 警告設置 ü 你的數字看起來專業么 ² 百分數設置 ² 小數點位數設置 ² 定制化設置 ² 負數設置 Ø 公式輸入 描述過去 ü 計算歷史增長率 ² 相對引用與絕對引用 ² 命名單元格 ü 認識Margin ü 換種比率試試 預測未來 ² 預測增長率 ² 預測Margin ² 預測金額 Ø 秘訣：不要犯錯 ü 壓力測試 ü 檢查工具 ² 檢查引用數據的來源 ² 追蹤引用單元格 ² 顯示工作表中所有的公式 模塊二、原理篇：公司價值評估原理 價值的基本概念 Ø 關于價值的一些概念 ü 價值與價格 ² 市場價值與賬面價值 ² 持續經營價值與清算價值 ² 非控股權價值與控股權價值 ü 企業價值 ² 價值等式的簡單形式 ² 價值等式的一般形式 ² 使用價值等式時需注意的事項 ü 估計價值的邏輯 Ø 絕對估值法 ü 絕對估值法概述 ² 絕對估值法的基本原理 ² 絕對估值法的一般形式 ² 使用絕對估值法的步驟 Ø 紅利折現模型 ü 模型的一般形式 ü 紅利的估計 ü 模型中參數的估算 Ø 股權自由現金流折現模型 ü 模型的一般形式 ü 股權自由現金流折現模型與紅利折現模型的比較 Ø 無杠桿自由現金流折現模型 ü 模型的一般形式 ü 加權平均資本成本的估算 ü 無杠桿自由現金流折現模型與股權自由現金流折現模型的比較 Ø 經濟增加值折現法 ü 經濟增加值的概念 ü 經濟增加值折現法的一般形式 ü 經濟增加值折現法與無杠桿自由現金流折現模型的比較 Ø 絕對估值法的擴展與總結 ü 預測期的選擇 ü 區分核心資產和非核心資產 ü 三階段估值模型 ü Gordon 永續增長法與退出倍數法的選擇 ü 絕對估值法總結 Ø 相對估值方法 ü 相對估值法及其他估值方法 ü 相對估值法概述 ü 股票價格倍數法 ² 市盈率倍數法 ² 市凈率倍數法 ü 企業價值倍數法 ² 企業價值／息稅前利潤倍數 ² 企業價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數 ² 企業價值／某營運指標倍數 ü 一些特殊的可比指標 ² A / H 指標 ² PEG 指標 ü 相對估值法總結 ² 可比公司的選擇 ² 可比指標的選擇 模塊三、實戰篇：公司價值評估建模全過程 Ø 第一步：認識核心報表 ü 資產負債表 ü 損益表 ü 現金流量表 Ø 第二步：估計營運資本 ü 計算毛利率，增長率及有效稅率 ü 預測未來5年銷售額 ü 預測息稅前利潤 ü 計算應收賬款周轉天數、存貨周轉天數、應付賬款周轉天數 ü 做出假設估計未來營運資本 ü 完成營運資本估計 ü 將營運資本數據引用回資產負債表 ü 將營運資本數據引用回現金流量表 Ø 第三步：估計折舊 ü 設置好折舊表中的項目 ü 預測未來的固定資產投資 ü 預測未來折舊費用 ü 預測地產、廠房及設備 ü 平滑折舊預期 ü 將折舊費用引用回損益表 ü 將地產、廠房及設備引用回資產負債表 ü 將固定資產投資、折舊費用引用回現金流量表 Ø 第四步：估計攤銷 ü 設置好攤銷表中的項目 ü 預測未來的無形資產投資 ü 預測未來的攤銷費用 ü 將無形資產金額引用回資產負債表 ü 將攤銷費用引用回損益表 ü 將攤銷費用及無形資產投資引用回現金流量表 Ø 第五步：估計其他長期資產 ü 設置好其他長期資產表中的項目 ü 預測未來的其他長期資產項目 ü 計算總的其他長期資產及其變化 ü 將其他長期資產項目引用回資產負債表 ü 將其他長期資產項目變化引用回現金流量表 Ø 第六步：完成損益表 ü 在損益表中預測在外發行的股份數 ü 完成損益表中的運算公式 ü 估計非營業收入及稅收 ü 計算CAGRs Ø 第七步：估計所有者權益 ü 設置好所有者權益表中的項目 ü 預測未來股價 ü 計算股份回購金額 ü 計算期權影響 ü 預測未來紅利支付 ü 預測未來所有者權益 ü 將未來所有者權益引用回資產負債表 ü 將未來所有者權益引用回現金流量表 Ø 第八步：估計在外發行的股份數 ü 設置好在外發行的股份數表中的項目 ü 預測在外發行的股份數 ü 預測稀釋后在外發行的股份數 ü 將稀釋后在外發行的股份數引用回損益表 ü 將凈利潤引用回現金流量表 ü 計算融資性現金流及凈現金變化 ü 將期初的現金量引用回資產負債表 ü 將期末的現金量引用回現金流量表 Ø 第九步：估計債務及利息 ü 設置好負債及利息表中的項目 ü 計算可用于債務償還的現金 ü 輸入債務償還及發行 ü 預測未來長期債務 ü 計算超額現金量 ü 計算利息費用及收入 ü 將負債引用回資產負債表 ü 將債務償還及發行信息引用回現金流量表 ü 將利息費用及收入引用回損益表 ü 使用數據表計算每股凈收益變化 Ø 第十步：估計股票價格 ü 最后再檢查一下你的模型 ü 建模結果 ² 計算企業自由現金流 ² 計算加權資本融資成本 ² 計算企業價值終值 ² 估計股票價格 |
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